联发科Q3可能不如预期
Helan 2010-06-29 08:556月即将结束，IC设计龙头联发科（2454）是否调降第二季的财测目标，成为市场观察焦点之一。
不过，分析师认为，即使联发科第二季营收达阵，仍会落在财测目标的下缘，甚至将影响第三季业绩表现。
外资多看淡
近期外资券商分别发表看淡联发科未来营运动能的报告，包括瑞银证券认为，在大陆市场去化库存和扫荡非法手机的冲击下，联发科第二季营收动能不如预期。
加上市场对联发科的6253单芯片接受度同样不如预期、平均售价走低、晶圆代工产能吃紧等因素影响，瑞银证券认为，联发科的第三季状况可能不如市场预期，营收季成长率或许低于10%，远低于外资圈估计的15%至20%。
汇丰证券也指出，联发科第二季要达成合并营收311亿至333亿元的展望存在风险，第三季业绩表现也可能让投资人失望，因此给予减码评等，目标价440元。
分析师认为，就市况来看，客户端调节库存的态势相当明显。
若联发科的第二季业绩勉强达阵，其季营收规模可能也只会落在311亿元左右，达成财测目标的下缘。
新平台拖累
分析师认为，因联发科新平台推展不顺利，当第二季业绩达成财测目标，很可能是因为客户端在第二季拉货、增加库存，恐怕会进而影响其第三季的业绩动能，因此第二季能否达成既定的财测目标已不重要。
