宏达电全年智能型手机将出货2,400万只
Helan 2010-07-05 08:52花旗证券今天喊进宏达电，上调2010-2011年的获利预估49-96%，目标价自新台币350元一举调升至600元，评等「买进」，激励宏达电股价盘中触及涨停价471.5元，创下11 个月以来新高。外资上周五回补宏达电3,201张，股价则上涨3元，股价维持高档。分析师指出，虽然仍不看好Android手机的前景，但认为宏达电有领先对手2-3季的优势，特别是在欧洲市场。
宏达电今天开盘后即一路走高，盘中触及涨停价，每股上涨达30.5元，创下波段新高，是今天盘面上表现最受瞩目的焦点股。
宏达电在欧洲Android市场拥有领先对手2到3季的优势，预计今年第3季手机销量约680万支，第4季更达850万支，全年手机销售量2400万支，平均单机售价(ASP)及毛利率则维持上半年水准。
目前Android阵营当中，以摩托罗拉实力最强，但其资源主要是在北美，特别是和Verizon的合作。三星的研发则仍介于Android, Bada和其自身的特色手机。索尼爱立信和LG电子在Android还不是宏达电的对手，所以宏达电在今年下半年获利可望有明显的增长，也预估未来几个月股价会有表现机会。
宏达电高端手机在欧洲接单状况良好，宏达电采用Snapdragon芯片组的手机市场占有率持续上升，而竞争对手有限，预估宏达电下半年的平均售价和毛利会与上半年差不多，今年全年出货量预估为2400万部，较去年增长整整一倍。
宏达电去年出货50万支Snapdragon芯片组手机，今年大概会有1200-1300万部，比去年全年的整体出货量还高。预估宏达电从高通采购的规模已经超过LG电子，仅略低于三星。
宏达电在硬件规格上的优势让该公司得以保持很高的毛利率，但强调Android系统的手机缺乏市场区隔，长期下来毛利将无法维持在那么高的水准，即使Android平台成功，大多数的Android手机制造商在一段时间后可能仅能有和PC一样的毛利。
预估，宏达电在今年的强劲出货成长挹注下，今年的营收将超越索尼爱立信(SonyEricsson)和摩托罗拉(Motorola)，且仅比乐金电子(LGE)低20%，如果这样优异的成绩可以延续到明年，宏达电营收将成为全球第5大手机制造商，仅次于苹果(Apple)、诺基亚(Nokia)、三星(Samsung)和RIM。
在规模的扩增下，宏达电比较能控制毛利率下滑的压力，会比较趋向于缓慢下滑而非突然重挫。他预估宏达电若能保持出货成长的动能，则今年以后的获利也有进一步成长的空间。
宏达电近日也将公布6月自结营收，外界预估，单月营收可望维持在新台币180亿元以上高档，挑战190亿元新高，第2季营收将上看550亿元，可望创下单季历史新高纪录。
