大陆订单回流 联发科第3季财测上修机会高
Helan 2010-09-06 08:48联发科受惠7月降价策略奏效，8月初大陆客户订单已有增加趋势，而8月中旬过后，公司又感受到大陆十一长假前的补货效应，市场传出联发科8月营收将飞过新台币100亿元大关，9月更将挑战110亿元，为近半年来的单月新高纪录，在大陆手机客户订单已显著加温下，联发科原先初估2010年第3季旺季不旺，单季营收将较第2季衰退8~15%的财测目标，已拥有向上修正的筹码，第3季业绩有机会维持第2季水平。
联发科在6月底、7月初调降手机芯片平均单价逾10%的动作，终于在8月中看到大陆客户预建库存的需求，加上十一长假在即，8月中旬过后，大陆手机客户持续增加订单，并针对WCDMA、TD-SCDMA、智能型手机，及2.5G/2.75G手机芯片全面回补的情形，让联发科8月业绩一飞冲天，可望跃过95亿元，上看100亿元水平，一口气较7月82.4亿元成长逾15%。受到8月业绩明显成长，扫除不少旺季不旺的隐忧下，联发科上周股价已创下逾1个月来高点，以475元作收。
虽然联发科在7月底时，曾提出第3季旺季不旺的财测目标，认为公司第3季营收将介在254亿~275亿元间，约较第2季衰退8~15%，单季毛利率约在51.5~53.5%间。联发科总经理谢清江甚至指出，受到2010年下半手机芯片价格策略转趋积极，产品平均单价将有下滑压力，加上印度与中东地区库存水位偏高，PC外围相关芯片第2季出货量已明显攀高，导致第3季备货也开始趋缓，因此，对第3季营运看法先行「负向」解读。
不过，在联发科8月营收可望「高标」演出，加上9月订单能见度明显较8月再往上垫高不少后，联发科第3季财测目标不准的疑虑，又一次浮上台面，以联发科原先第3季营收将衰退8~15%，约在254亿~275亿元的目标来估算，扣除公司已结算7月营收约82.4亿元，表示8、9月总和营收应可达172亿~193亿元的水平来估算，若联发科8月营收站上95亿元水平，9月业绩更将上看逾100亿元水平下，联发科确实将拥有上修财测的本钱，而最快公布8月营收后，可能就会有上修的动作出现。
