外资 喊卖联发科
Helan 2010-09-10 08:47联发科（2454）8月营收虽重回百亿元大关，却激不起外资分析师的正面响应。由于价格压力所导致的毛利率与利润走跌，加上库存问题，包括高盛、花旗、瑞银等外资都看淡联发科股价，评等均为「卖出」；苏格兰皇家银行虽给予「持有」评等，但目标价则向下调降。
分析师指出，联发科在策略上以6253芯片代替6225芯片，预期9月及第四季的平均销售单价（ASP）将下滑，主因是6253芯片的ASP远较6225芯片低。
此外，联发科主要市场在2G及2.75G的GSM与GPRS，比重超过50%，积极的降价策略对于提升市占率贡献极为有限。倘若市场不向智能型手机以及3G市场进行移转，一旦白牌手机市场需求滑落，将使营收、获利等均受到冲击。
由于对策略面以及产业前景的疑虑，张凯伟给予联发科「卖出」评等，目标价仅365元，为目前外资圈中最低。
对联发科同样抱持疑虑的，还包括高盛与瑞银。
