联发科 Q4营收有喜
Helan 2010-09-28 08:33联发科新款Android平台智能手机芯片10月起出货，第四季开始贡献营收。美林证券昨（27）日报告指出，联发科芯片库存年底将大降至60天，且不必提列跌价损失，伴随新款「杀手级」芯片问世，第四季营收季增率5%，有机会优于市场预期。
「2010年中国国际信息通信展览会」10月11日至15日在北京举行，联发科今年将参展，以今年力推的2.5G系统单芯片、10月出货的2.75G Android平台智能手机芯片，及抢进3G市场的TD芯片为主，揭示未来手机芯片部门的三大成长主力。
市场预期，联发科的Android平台手机芯片10月起将有较明显的出货量，估计月出货量约10万至20万颗，明年中再推出3.5G版本。美林证券预期，联发科董事长蔡明介近期亲自出马争取客户下单，加以持续清库存，联发科第四季库存将从第三季的90天降至60天，回到理想水位，但当季仍可能是联发科毛利率最不好的时刻。
美林证券推估，联发科不会再提列一次性的跌价损失，第四季毛利率降至50%，但对获利损害程度有限；明年联发科风云再起，明年每股纯益将从32.68元，回升至42.63元。外资近五日卖超联发科17,268张，减码动作昨天稍见趋缓，单日卖超张数缩小至386张。联发科昨天股价小涨6元，收在452元。
联发科一直推动中国3G产业的发展，尤其重视中国自主3G通信标准TD相关技术研发，今年推出全球首款支持TD-HSPA+的芯片解决方案。今年中国通信展览会上，联发科可能推出新款Android平台智能型手机芯片，由于是低成本、高毛利的「杀手级应用」，将是最令人期待的产品。
十一长假将至，大陆手机市场回温，联发科第三季业绩优于预期，公司原预估第三季营收将季减8%到15%，美林预估季减6%，但外资分析师认为收敛至5%以内的机率高；第四季季增率则上看5%。
