联发科3月出货动能强劲 首季营收目标可达阵
Helan 2011-04-04 12:52IC设计龙头联发科（2454-TW）3月行情不淡，首季营收估值将达阵！分析师张凯伟表示，联发科3月产品出货动能强劲，估营收年增30%，加上有新芯片「MT6252」带动，首季营收估值可顺利达成19亿至21亿元的目标，但由于产品主力仍在需求转弱的2G功能性手机，3G智能型手机占比仍小，因此维持「卖出」评等及目标价190元。
张凯伟指出，联发科经过1、2月的出货停滞，3月手机芯片出货佳，单月出货量可望挑战5000万套，远高于2月的2700万套，预期3月出货成长可达70%至80%，甚至高于1月的水平。加上中国大陆手机客户积极试用联发科新芯片「MT6252」，可在推升3月手机芯片出货情况。
张凯伟说明，部份投资人认为即便3月出货佳，却也只是达中低端预期，加上1、2月不理响的销售成绩，有投资人甚至开始质疑，联发科最低标的营收可能也无法切确掌握。但他认为，若联发科能3月出货成长达到70%至80%，市场反应即会回温，也会达到中低端销售预估目标。
但张凯伟也指出，联发科除了要面临2G白牌功能手机(山寨机)市场成长趋缓外，竞征对手展讯在TD-SCDMA 技术在GSM市场的进逼，加上3G智能型手机市厂的排挤效应，都是严峻的考验，因此仍维持卖出评等，并预估今明两年每股盈余分别为14.6元、17.3元。
