联发科Q2价格策略仍积极 估营收仅增7%
Helan 2011-04-19 13:38IC设计联发科(2454-TW)股价愈走愈弱，(19)日发表最新报告，预估联发科第 2 季营收仅成长 7 %，表现低于过往水平，也低于原来瑞信预估的13%幅度，瑞信认为，联发科第 2 季将持续维持积极的价格策略，以赶在对手展讯推出新芯片前稳住市占率，预期营收表现仍将维持弱势。
联发科今年第 1 季开始营运就走入弱势，新芯片出货进度也不如原来预期的顺利，瑞信认为，短线联发科股价仍无上涨空间，因此维持先前低于大盘表现的评等；由于联发科下周五就将举行第 1 季法说会并公布财报，预期在新台币走势带动下，联发科第 1 季毛利率可望走稳，不过第 2 季因联发科对芯片价格仍采取积极态度，毛利率将再较第 1 季下滑，估达45%水位附近。
至于联发科今年寄予厚望的智能型手机芯片进度，瑞信认为，由于市场还未达大量成长期，因此今年出货力道仍无法大爆发，预估今年联发科智能型手机芯片出货量约可达1200万颗，明年才可达数倍增幅以上，预估约可出6000万颗。
不过瑞信仍下调联发科今、明年营运预估，受2.5G市场成长趋缓影响，加上智能型手机对营收的贡献度有限，预估今、明两年联发科EPS仅达14与21元，低于市场平均预期水平，并同步下调目标价至295元，低于原来预估的315元。
联发科今(19)日股价持续走跌，盘中一度跌过半根停板跌幅，最低来到308元，创近 2 年新低。
