联发科4月营收小滑2%；对手展讯Q2展望优
Helan 2011-05-06 10:57IC设计联发科(2454-TW)今(6)日公布 4 月合并营收，达76.2亿元，较 3 月78.06亿元微幅下滑2.35%，较去年同期120.5亿元下滑36.77%，累计1-4月营收为274.89亿元，较去年同期447.3亿元下滑38.55%。
依联发科法说会预估，Q2由于季节性回温，产品价格趋稳，预估季合并营收约在209-223亿元，季成长约5-12%，等于联发科5、6月平均营收约会在66-74亿元的水平。预期第 2 季营收将成长5-12%，毛利率也可与第 1 季持平，约在45-47%，新芯片6252也在 5 月逐步量产出货，有机会支撑联发科第 2 季获利，同时也稳住2G低阶手机芯片市占率。
联发科指出，目前6252累积出货量已超过200万颗，采用客户包括金立、康佳、朗易通、锐嘉科、经纬科技、龙旗和天珑在内等多家主要品牌厂商以及知名手机设计公司，采用6252芯片的手机产品将在 5 月就陆续大规模上市，同时海外新兴市场也有斩获，东南亚多家品牌厂搭载6252芯片的手机也将陆续出货，未来出货量看俏。
除了2G手机芯片外，联发科智能型手机芯片也陆续出货中，2.75G版本累计出货量10万多颗，3.5G版则将在第 2 季推出，第 3 季量产，全年出货仍以1000万为目标。
此外，2G Feature phone芯片已成为商品化的市场，而很清楚智能型手机则是联发科拟提升成长动力的关键，也是市场观察的焦点，但依观察中国智能型手机市场仍是相当有限，而联发科的市占率也持续被竞争对手拖累，故要待此些因素转向正面后，才会对联发科后市转为较看好，目前仍维持中立评等。
法人则认为，联发科3.5G手机芯片今年第一季底量产，第二季客户仍在评估仅小量出货，估第三季才会大幅贡献营收，且搭配3.5G Android芯片问世，预期届时营收跳增幅度才会高，而3.5G及3.5G Android芯片因高单价而带动毛利率往上攀升，联发科营收及税后净利才会回复高度成长动能。
联发科释出Q2营收季增5-12%的成长幅度，市场普遍认为优于预期，然另一方面，联发科对手展讯则于美国时间5日盘后公告Q1季报和Q2展望，依展讯预期，Q2营收将会有约13%的季成长，毛利率预估将达42%的水平，同样也是优于分析师预期的水平。
