晨星低阶手机芯片外资存疑虑 股价脸绿
Helan 2011-05-11 13:31 IC设计KY晨星(3697-TW)看好第 2 季营收成长0-6%，毛利率持稳，外资法人虽多维持中立与买进评等，不过对晨星新款2G低阶手机芯片8532出货后市仍有不少疑虑，使得晨星今(11)日股价小跌响应，早盘开平盘附近，盘中跌幅达 2 %以上。
晨星第 2 季主力成长动能集中在手机芯片，预估出货量将较第 1 季再成长30-50%，迎战对手的低阶手机芯片8532将在 6 月量产出货，而占营收大宗(约85%之高)的TV及液晶屏幕控制芯片则与第 1 季持平，整季营收成长0-6%
晨星的营收主力集中在电视与液晶屏幕芯片，占营收比重达85%之高，受中东局势动荡以及日本震灾影响，客户端拉货力道转趋保守，使得晨星仅预估第 2 季TV及面板控制芯片出货与第 1 季持平，展望较为保守，外资虽有疑虑，不过仍看好第 3 季就可重启出货力道，且晨星在中国与韩国TV厂市占率并无下滑，日本市占率也有增加空间，预期下半年TV及液晶屏幕芯片出货将能回温。
相较TV与液晶屏幕芯片，晨星上半年手机芯片出货展望则显得乐观，第 2 季出货季增率冲50%之高，并宣布新款低阶2G手机芯片8532将在 6 月量产出货，不过外资反而对此多空看法反而分歧，其中野村证券、大和国泰与德意志证券皆保守看待，认为低阶2G手机芯片市场有其进入门坎障碍，短期能难看出晨星芯片是否能对对手联发科及展讯芯片造成威胁，因此对8532芯片出货保守看待。
不过高盛及麦格理证券则显得乐观，除因晨星既有手机芯片维持出货成长性，更看好8532芯片的后续发展，维持晨星买进与优于大盘的评等，预期第 3 季8532芯片就会展现加速成长；同时也有外资认为，晨星具触控IC、GPS与多媒体等多功能整合能力，未来推出的产品将有更多优势，芯片发展值得期待，看好晨星手机后势发展。
