诺基亚获利 宏达电受惠 富士康受拖累
Helan 2011-06-02 10:00亚获利预警又投下震撼弹！诺基亚日前宣布第2季获利预警，预期硬件和服务营收，以及营利率将分别低于原先预期的61-66亿欧元、6-9%。由于产品走向中低端已影响竞争态势。诺基亚缺乏后市能见度，连带可能影响相关个股，可望受惠的为宏达电(2498-TW)等4档个股，恐受拖累的包括富士康等3档个股，至于大立光(3008-TW)等4档个股影响则为中性。
诺基亚获利预警证实宏达电市占比已提升，产品循环动能强劲。由于智能型手机升级和替换需求比市场预期更快速，宏达电据有领先的产品技术、稳固的智能型手机销售策略，以及全球品牌知名度加持，因此在同业中(如：诺基亚)享有更大的优势。
诺基亚首季仅出货8400万支功能性手机，因此预期供货诺基亚对手的供货商联发科(2454-TW)、KY晨星(3697-TW)，以及中兴(ZTE)也可望受惠。其中，诺基亚在中国大陆、欧洲市占比滑落最多，因此中兴在中国大陆、欧洲低阶功能性手机、智能型手机市占比可望提升。
诺基亚产品已转向中低阶结构和削价竞争的销售策略，闳晖(3311-TW)、富士康，以及比亚迪因占诺基亚低阶产品市场比重大，可能会受到拖累。这次的获利预警也印证需求预测，诺基亚低阶手机订单已显走弱，各家厂商将抢食诺基亚功能性手机的市场。
至于大立光、AAC、欣兴(3037-TW)由于已降低诺基亚低阶业务占比，同时其他客户如苹果、宏达电等大厂大单挹注，预期能抵销来自诺基亚业务走弱的冲击。大立光仍看好产品动能强劲，AAC和欣兴已把诺基亚的冲击列入第2季财测中。而胜华(2384-TW)在诺基亚手机业务中，仅供货面板给低阶手机，加上胜华对诺基亚的营收比也降低，因此预期对大立光、AAC、欣兴及胜华的影响为中性。
