联发科Q4营收减7% 表现优于过往
Helan 2011-09-22 14:25联发科(2454)即将于下周北京中国国际信息通信展览会，秀出3G和3.75G MT 6573智能型手机解决方案，而外资券商大和证表示，联发科Q4营收将较本季衰退7%，表现将优于过去季节性衰退(15-20%)的幅度，而MT 6573 8月和9月已分别出货300K和600K，在包括3G(TD和WCDMA)的解决方案出货提升下，故上修联发科目标价由310元提升至372元的水平。
大和证表示，联发科Q3手机芯片出货季增达2成，且9月份部分出货将延至Q4贡献，在中国明年的农历年节备货需求下，看好联发科12月份的营收表现，且在产品组合的优化下(提升3G和智能型手机芯片比重)，Q4毛利率也可望向上改善。
联发科智能型手机客户包括联想、中兴通讯、酷派、OPPO、金立手机等，预估联发科在2011年出货WCDMA约3M(其中1.3M出货给联想)，明年将提升至12M，而联发科2011年在3G智能型手机的营收约占5%、2012年将达15%，2013年时将达25%的水平。
依大和证预估，联发科今年合并营收为874亿元，税后获利143亿元，每股获利约13元；2012年营收重返千亿达1014亿元，税后获利218亿元，每股获利逾20元的水平。
