智能手机低价风 联发科受惠
Helan 2011-10-20 10:40低价智能型手机时代来临，上游芯片供货商联发科（2454）与下游代工厂富士康受惠，昨日一举调升两档个股投资评等至买进，联发科目标价上调到400元，同时认为宏达电（2498）受威胁日增，评等降至中立，目标价从1100元降到850元。
野村证券近期调查新兴市场消费者的手机购买偏爱，发现售价300美元以下的智能型手机，在新兴市场广受好评，而成熟国家则以500美元以上机种最畅销，未来几年市场将朝两极化趋势发展。
野村科技产业分析师郑明宗指出，联发科明年初将推出新款智能型手机芯片–MT6575，提供2、3线手机业者快速开发出100~200美元的低价机种，将一举改变市场生态，加速低阶市场的成长，让目前售价介于300~400美元的一线大厂「高不成、低不就」，面临市占率流失的威胁。
他认为，宏达电若选择维系市占率，价格上就必须让步，影响毛利率和获利表现，而如此坚守售价，市占率就有流失的压力。最快也要等待1~2年的时间，当新兴市场换机潮浮现，消费主流从100~200美元低阶机种，升级到300美元以上时，才有新契机。
而联发科与富士康主要专注在低价机种，随着新兴市场需求带动，最慢2013年获利会大幅成长。
此外，手机相机镜头供货商大立光（3008），近期因为非苹果阵营的销售动能减弱，及总体经济疑虑干扰，第3季营收不如预期。美银美林证券评估，大立光明年获利获利不确定性高，昨日大砍获利预期12%，目标价从1200元降到880元。
