诺基亚/HTC冲新机 零件厂Q3毛利率走扬
Helan 2011-10-31 12:50手机第三季财报仅剩及成(3095)、华冠(8101)未公告。就手机零组件与制造厂，第三季毛利率向上走扬的有华宝(8078)、毅嘉(2402)、闳晖(3311)、位速(3508)、骏熠电(3642)、耕兴(6146)，毛利率走扬的个股集中在第三季出货诺基亚、宏达电(2498)等新款手机订单的厂商；诺基亚、宏达电、三星电子等品牌厂在第三季末、第四季发表全新机款，是相关国内零组件供应链第三季毛利率走扬的主因。
除了华冠、及成未公开财报，另一家业者宏达电也尚未上传正式合并报表，预计今日下午法说才对外说明。惟宏达电日前已自结第三季获利，单季每股获利22.03元，仍是手机产业中最高。
国内手机零组件厂第三季订单来源有苹果、三星电子、诺基亚、宏达电、RIM黑莓机等；其中，以诺基亚、宏达电、三星电子有铺货「全新系列」的机款，而苹果只是原iPhone 4改版的iPhone 4S。所以，iPhone零组件除了数字相机镜头更新设计、全新的A5处理器之外，其他零组件没有特别变动，以沿用前一代零组件为主。
相对于苹果手机，第三季对上游零组件订单量成长性高业者则有诺基亚、宏达电、三星电子等。
诺基亚首度发表微软平台智能型手机，所以对国供应链的订单挹注程度较大；像是华宝、毅嘉、闳晖、胜华(2384)等供货商，都受惠诺基亚相关的订单；另外，三星与宏达电也发表了高阶的Android新机，带动了上游业者如位速、骏熠电的第三季毛利率走强。
就毛利率来看，以闳晖第三季季增6.7个百分点为最佳，除了诺基亚与三星电子的金属内构件新订单之外，在手机按键的接单量也大增，营收规模扩大之下，激励毛利率站回25%。
华宝因为出货量更集中在智能型手机上，带动毛利率走高到20.3%，较前一季增加5.7个百分点。
而毅嘉因为营运规模提升，加上制造工厂的产品良率提升，带动毛利率翻正。惟毅嘉营运绩效集中在9月份发酵，尚难弥平7、8月份的亏损，所以单季每股税后获利维持损益两平。
展望第四季营收与毛利率变化，有接新机种的手机零组件的营收仍有机会维持正成长，集中在诺基亚、三星电子、摩托罗拉、宏达电的上游供货商。而这些零组件，也比较容易维持第四季毛利率接近第三季的水平。
