宏达电Q1营收下滑10-15% 下调目标价
Helan 2012-01-03 10:17宏达电(2498-TW)虽然ITC宣布终判和买回库藏股后，股价反弹约12%，但基本面没有改变，加上对美Sprint的市占率持续流失，因此预估继2011年第4季销售量衰退约25%，2012年在新产品推出前，第1季营收还会下滑10-15%，为维持有评等，但将目标价从466元降至453元。
宏达电股价在ITC宣布终判和宣布买回库藏股后，股价反弹约12%。然而股价还是缺乏基本面支撑，宏达电试图藉由新产品周期再提升市占率，但整个产业竞争态势依旧，宏达电营运仍充满挑战。
宏达电对美电信商Sprint市占率持续流失中，由于Sprint占宏达电全年营收比达15%。除了Sprint与苹果策略联盟外，LTE产品的营销策略较侧重在2012年下半年，因此Sprint于2012年上半年将强力推销iPhone 4S，恐排挤宏达电手机销售情况。
宏达电仍有许多新产品蓄势待发，预估在今年第1季末至第2季初，推出全球首款搭载Tegra3 4核心处理器和首款采用高通（Qualcomm）MSM8960系统单芯片的智能型手机，也将强化设计感，同时也将采用AMOLED面板和S-LCD 2面板，以新产品积极捍卫市占，但三星、摩托罗拉以及LG等对手紧追在后，因此宏达电后市还是充满挑战。
宏达电在2012年第1季底新机推出前，股价仍得回归基本面检视，预估今年第1季营收仍会下滑10-15％，维持持有评等，但将目标价从466元调降至453元。
