联发科Q2季增34% Q3智能机芯片加持估增13-18%
Helan 2012-07-31 16:31IC设计联发科(2454-TW)今(31)日召开法说会并公布第 2 季财报，毛利率下滑到40.8%，守稳 4 成水平，单季税后获利为33.57亿元，季增34%，每股税后盈余为2.95元，上半年税后获利为58.6亿元，年减12%，每股税后盈余为5.14元。
联发科第 2 季合并营收为234.4亿元，较第 1 季成长19.5%，较去年同期增加11.7%，毛利率40.8%，较第 1 季42.1%减少1.3个百分点，较去年同期也减少5.1个百分点，营业利益为27.7亿元，较第 1 季成长42.3%，较去年同期下滑13.7%，营益率为11.8%，较第 1 季上升1.9个百分点，较去年同期则下滑3.5个百分点。
联发科上半年合并营收已达473.8亿元，较去年同期成长11%，毛利率为41%，较去年同期46%减少 5 个百分点，营益率为11%，也较去年同期减少 4 个百分点，税后净利为58.6亿元，较去年同期减少12%，每股税后盈余为5.14元。
展望第 3 季，总经理谢清江表示，虽然是产业旺季，不过消费者的消费力道趋缓，因此导致半导体需求较弱，但联发科还有智能型手机芯片出货支撑，估单季出货量可达3000万套，较第 2 季2100万套成长42.8%，预估联发科整体合并营收将较第 2 季成长13-18%，达265-277亿元，毛利率约在41-43%，较第 2 季上扬，营业费用率则在25.5-29.5%之间。
谢清江指出，第 3 季是产业传统旺季，不过受总体经济趋缓的影响，导致消费者的消费力道趋缓，也使得今年半导体的需求较往年还弱，不过就联发科来看，第 2 季智能型手机芯片6575与6577出货畅旺，预期第 3 季出货力道将持续成长，支撑联发科第 3 季营收续扬。
在获利方面，谢清江表示，第 3 季联发科毛利率也将较第 2 季40.8%上扬，主要是因为新产品6575与6577芯片出货推升，他同时也预期，第 3 季智能型手机芯片的营收就会超越功能型手机，预估第 3 季营收占整体营收的比重就会到25-30%，较第 2 季20-25%上扬。
在数字电视芯片方面，谢清江表示，第 2 季受到TV需求走弱，其中欧洲占大部分的主因，导致营收较第 1 季下滑，不过中国节能电视的补助政策效应将在第 3 季显现，可望支撑需求；蓝光播放机芯片方面，第 3 季也是消费性电子旺季，且蓝光芯片已经打入OTT(Over-The-Top)产品，未来市占率将持续攀升。
另外，光储存芯片方面，谢清江指出，PC产业第 2 季因应旺季需求而备货，带动宜收成长，不过终端需求还好，因此预期第 3 季会有库存调节与消化压力，预期传统旺季的效应会较不明显。
整体而言，谢清江预估，第 3 季在智能型手机芯片出货带动下，以新台币30元兑换美元计算，联发科营收将可成长13-18%，达到265-277亿元间，毛利率则随智能型手机芯片带动上扬，估达41-43%，较第 2 季成长。
第 2 季各产品线营收比重来看，财务长顾大为表示，智能型手机芯片约20-25%，功能型手机约25-30%，光储存芯片约10-15%，数字电视与家庭相关为15-20%，网通与其它芯片则在10-15%。
