广达防御性高 鸿海攻击性强
Helan 2012-08-13 08:45 企业公布第二季财报戏码将轮到电子五哥担纲演出，巴克莱资本证券杨应超预期第二季财报不会有好消息，第三季营运展望也别抱太高期待，但部份个股投资价值已浮现，防御性高的可选广达、攻击性高的可挑鸿海。
此外，针对PC族群7月营收，巴克莱资本证券亚太区下游硬件制造产业首席分析师杨应超认为，7月NB出货较6月下滑16％、幅度比他原先预估的下滑14％还要大，但可望是下半年单月底部，预估8月可望小幅成长7％、9月则会有25％的较大成长幅度，第三季NB出货成长率约为6％。不过，杨应超认为，在消费者等待10月26日Win8推出前的观望效应影响下，今年可能不会有「返校需求（BTS）」效应。
下游PC大厂在历次企业财报周期总是扮演压轴角色，今年第二季财报尤其如此，尤其是PC品牌大厂如何看下半年Win8与Ultrabook题材，将是决定PC族群年底前是否有波段行情的关键。
从第二季获利角度来看，品牌族群优于市场预期的机率较高、代工族群仍有下修空间，因此，想布局具防御性高的可选广达，想布局下半年成长题材者可选鸿海。
杨应超将华硕目标价由338元调升至345元，并将宏碁、仁宝、英业达、和硕、广达、纬创的目标价，分别由：38、33、10、54、92、40元调降至35、30、9、50、85、35元。
分析师陈星嘉预估，仁宝第二季由转投资威宝亏损、汇率损失、未分配盈余税负所组成的营业外亏损合计约2.69亿元（原本为获利2.68亿元），使得第二季每股获利仅0.42元。
因此，陈星嘉将仁宝目标价由32元调降至28元，展望第三季，尽管10％至15％的NB出货成长率预估值为代工族群当中最高者，但全年恐仅3,900万台、低于仁宝所预估的4,600万台。
此外，由于产品分散化比重较低，仁宝明年是最为积极抢进NB代工订单者，因而拿下戴尔、宏碁、联想等大厂订单，但这些大厂明年的成长状况存在着不确定性，加上仁宝本身又缺乏平板计算机客户，因此，积极拿下NB代工订单的结果，可能会牺牲部份获利。
