在经历原厂合约价连续两季度大幅攀升之后，原厂业绩和股价接连屡创历史纪录，三星、SK海力士与美光市值均已突破1万亿美元大关，尤其三星已跻身全球市值前十行列。而今年下半年，在AI算力需求的绝对主导下，存储涨价的核心驱动力依然强劲，加上原厂锚定与核心客户签订未来几年的长期供货协定，盈利可预见性大增，原厂经营利润将再上新台阶。尽管受制于存储成本徒增、终端产品定价走高、品牌竞争加剧等多重因素，下半年手机、PC等应用市场需求进一步转弱在所难免，但服务器市场需求具备很强的刚性支撑，下半年存储价格仍有一定的上涨动能，手机、PC存储价格被动跟涨，涨幅逐季缩窄，整体呈现量缩价涨趋势。

转向现货端，当前市场热度主要集中在个别容量服务器RDIMM、eSSD，主要得益于北美客户订单可承接较高的议价，5月中下旬以来相应产品价格快速拉升，部分高等级D4/D5颗粒贸易价也出现了较大幅度的上涨。与此同时，尽管Q2 NAND资源贸易价和原厂现货官价倒挂加剧，持续挑战存储厂商价格承受度，但原厂收紧供应坚定维持微涨。另外，今年以来主流QLC NAND数月未正常供货，导致部分行业SSD供应趋紧，直到近期该资源才有少量供货，但价格仍十分高昂，新采购资源进一步推高相应的行业SSD生产成本。

上游资源方面，Flash Wafer、DRAM资源价格维持不变。

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趁618购物节之际，部分品牌SSD线上零售降价促销，个别1TB容量产品价格跌破800元，线下渠道品牌SSD连续数周缓跌亦暂未出现企稳迹象，渠道现货倒挂进一步加剧。当前市场焦点主要在近期举办大型展会上，业界期望各大厂商技术、产品创新刺激市场改观。本周渠道SSD、内存条价格暂时持稳。

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行业市场方面，近期部分存储厂商尝试低个位数报涨行业DDR5内存条，但D5 ASP普遍超$1.7/Gb，在已然积累一定溢价基础之上，PC OEM价格接受度十分有限，还需更多的时间等待客户需求匹配。而行业SSD因原厂NAND资源价格逐月走高，面临的更多压力是来自于成本。本周行业SSD和内存条价格基本持平。

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当前时段正处于月初，市场需求依旧平淡，存储厂商继续采取稳价策略。另外，个别AI PC终端释放16GB等大容量LP5X产品需求信号，但贸易价过高导致买卖之间价格预期存在差距，实际成交也较为艰难。

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