联发科Q3旺季仍可期 惟成长力道恐未如过往
Helan 2010-06-30 14:04联发科(2454)在5月合并营收下弯后，公司目前也认为6月拉货力道确实低于预期，不过第三季仍有旺季可期，只是效益未如以往同期那样强劲。据了解，联发科第三季在解决先前产品投片错误，以及自家整合型晶片6253单价过高问题后，旺季依然可期，只不过在中国大陆近期持续严打山寨机市场下，旺季效应可能不如过往。
联发科近期确实利空不断，在外资圈接连发布利空报告，大举调节联发科股票后，今日股价更已掼破460元关卡，创下今年以来新低水准。据了解，联发科5月份营收一举跌破100亿元的最大原因，在于联发科产品投片调配效益不彰，致使当时大陆市场依然热卖2.5G手机晶片4223D供货严重不足，反倒公司原先认为市场接受度应大增的整合型6253晶片出现严重滞销。
不过，投片错误问题进入第三季后将可获得有效解决。据了解，联发科在与台积电(2330)及联电(2303)积极争取产能后，已获两大晶圆代工厂首肯，愿替联发科紧急新增6223D投片量，预计增产效应可在第三季显现，届时将有助联发科第三季营收触底反弹。
此外，联发科整合型6253晶片组日前无法让大陆手机业者接受，最大因素在于单价过高，而为回应客户要求，据了解，联发科也将原本每颗报价5~6美元的6253晶片产品，大幅降价了10%，冀望借此能冲刺销量，如此将有助重启第三季营收成长动能。
不过，法人也认为，即便联发科产品投片问题有改善，且辅以6253降价因应，让第三季旺季效应可期，然近期中国大陆海关严打大陆山寨机，而联发科又占大陆山寨机市场80~85%占有率，故对第三季旺季效应恐打折扣，目前推估联发科第三季合并营收季增率可能仅有5~10%，与往年一般同期平均季增15~20 %的水准相较，已明显逊色不少。
