纬创TV出货展望佳 惟获利表现仍待观察
Helan 2011-04-25 12:52纬创（3231）决定扩大TV产能，于马来西亚建TV厂，足见其后续TV业务成长潜力，市场估其今(2011)年TV出货量将可望突破千万台。不过纬创第一季营益率下滑，据了解也和捷克TV新厂于第一季开始营运，初期营业费用偏高有关。另外市场则是担心纬创持续扩大资本支出在TV事业可能会带来一些风险。
随着捷克新TV厂的启用，纬创第一季TV出货量也跟着逐月提升，至3月出货量达90万台单月新高，总计第一季出货量达185万台。而据了解，纬创今年除了既有的Sony和东芝(Toshiba)两大客户，另外还争取到两大新客户LG及Sharp，新订单效益可望逐季显现。
不过订单量虽持续增加，但同时纬创在TV方面的投资确也相当惊人，除了先前已陆续在中国和欧洲分别投资成立中山光电园区与捷克TV厂，纬创今年还要再投资3700万美元成立马来西亚TV厂，预计年底至明（2012）年初开始生产。
纬创方面表示，选择在马来西亚设厂主要是为了配合多个客户出货至东南亚市场的需求，且该地区有较佳的租税优惠。另外摩根士丹利证券指出，纬创在马来西亚厂将会以整机（full-system）的方式出货，可望提高ASP表现。
不过德意志证券指出，纬创近两年在TV事业的资本支出过高，且TV市场需求似有趋缓迹象，可能会带来风险。另外摩根士丹利证券也点出，虽然纬创的TV事业看来有强劲成长潜力，但后续产能利用率的管控调整也相当重要，将直接影响其毛利率表现。
也因此，虽然市场看好纬创今、明两年的TV出货量可望持续冲高，但在获利贡献方面则认为还有待观察。
