日电视大厂推行资产瘦身 恐治标不治本
Helan 2011-12-02 08:47
日本电视大厂在亏损连连下，纷纷实行策略转型，推动资产瘦身(Asset-light)。但日本媒体指出，资产瘦身虽可减少亏损，但对实质获利却不会有太大帮助，实为治标不治本的策略。若企业无法在瘦身后提高获利，最后恐落得白忙一场。
日本家电大厂为转亏为盈，陆续进行资产瘦身，例如日本电子大厂Panasonic为了集成事业，不惜壮士断腕，关闭生产电浆电视面板的尼崎第3工厂和第5工厂。不过《日本经济新闻》指出，若分析同样采取资产瘦身的全球消费性电子大厂Sony经营状况，即可发现光靠资产瘦身并无法有效改善业绩，必须提高营收和减少职员数量，才有望永续经营。
Sony在2004年时经营状况理想，电视工厂多达15家，但历经波折后，目前仅剩4家。外电指出，金融海啸后，Sony产品销量大受影响，工厂接二连三关闭。
Sony频频关厂的资产瘦身策略确实有所成效。若将Sony的营业额除以有形固定资产，即可发现该公司的存货周转率(Inventory turnover)数值有所成长。
但存货周转率提高并不代表大发利市。Sony的业绩始终不尽理想，2012年会计年度的营利利益估计仅200亿日圆(约2.56亿美元)。
Sony业绩不振的原因有2，首先是关厂后所花费的变迁费用过高。Sony虽推行资产瘦身，但委托台湾等海外厂商组装产品的比重相对增加，Sony必须负担调度组件的支出等等。就结论而言，Sony委外生产虽有减少制造成本，但由于电视产品掉价速度太快，结果仍是入不敷出。
另一方面，Sony庞大的人事支出也是该公司沉重的负担。以2012会计年度为例，三星电子(Samsung Electronics)将营业额除以职员人数，每人约有6,100万日圆的产能，但Sony却只有3,900万日圆。从此可知，Sony营利能力已恶化，且职员数量过多，纵使进行资产瘦身，最后恐怕也将面临成效不彰的下场。
资产瘦身策略可让企业避免实行大规模投资后，因为判断错误，导致巨额发生亏损的情形，且由于半成品减少，也有利于改善现金流。Sony内部人士表示，若Sony没有实行资产瘦身，亏损将更加严重。
不过，若想彻底转亏为盈，企业必须让员工数量与营业额取得一定的平衡。就根本而言，企业应考虑裁员减少人事成本，或是设法增加营业额，然后将资产瘦身后产生的闲钱投入研发，推出更优质的产品，持续吸引买气。
若企业一昧执著于资产瘦身，却无法在事业上实质获利，最后始终得面临裁员，或是将事业更缩小的窘境。资产瘦身可说是治标不治本的策略，企业得及时拿出成果，才有望重新在市场称雄。
