晨星TV/手机芯片/STB动能佳 外资正面看好
Helan 2012-01-03 12:18
IC设计大厂F-晨星(3697) 今年TV/STB/手机芯片动能佳，其中，TV芯片出货量成长率可望优于市场平均成长率(YoY 10%)，手机芯片近期也受惠高阶2G类智能手机需求成长力道增温，2012年底则投入3G智能型手机市场，预估可以看到贡献，而STB IC部分，晨星则持续获CA STB的标案订单。外资券商德意志银行表示，晨星去年Q4的营运表现优于其它科技业同侪，营收可望落于公司预估中间值以上水平，并看好晨星2012年的表现。
依晨星先前预估，2011年Q4营收将介于3.11-3.29亿元美金之间，约是季成长(QoQ)正负3%的水平，毛利率约在40-42%，但以其10月以及11月的业绩来看，晨星去年Q4营收可望落在其预估值中间以上的水平。
晨星认为全球电视市场2012年约仍有10%的年成长，而其客户大约都目标今年要有10-15%的出货年成长，晨星仍期望可透过稳定的ASP以及提升市占，今年可以有超越整个电池市场成长率的表现。
而在手机芯片的部分，由于市占率的提升，晨星去年Q4手机基频芯片的出货优于预期，客户近期对于类智能功能型手机的需求成长，有可能是因为中国电信营运商对于3G智能型手机积极促销，晨星客户已看到高阶2G类智能手机较主流2G低阶手机更有利润，晨星认为2G类智能手机产品在近期市场上仍有一定的吸引力。
另一方面，晨星也努力在3G智能型手机市场布局，晨星已于去年第四季提供其3G TD和HSPA智能型手机方案给其部分客户，而客户初步的响应都还算正面，晨星预估在今年下半年可以看到智能型手机的贡献，而进一步在2013年可看到较明显的动能。
另外，在STB产品线部分，晨星也积极取得CA STB的标案，此则为长期的获利驱动力。
