高通、苹果订单加持 获利看好景硕
Helan 2012-04-26 09:57利基型印刷电路板（PCB）厂景硕（3189）在公布首季营运实绩后，外资美林证券认为，展望全年，由于受惠高通与苹果订单加持，今、明两年获利将较原先预期水平再高出6%与4%，因此上调目标价至114元。
景硕首季营收41.63亿元，营业利益9.56亿元，而税后净利6.16 亿则是较去年同期衰退8.9%、也较前一季减少7.8%，每股税后纯益 （EPS）为1.38元。
在景硕公布获利表现后，美林证券亚洲科技产业研究部主管何浩铭指出，虽然税后净利呈现衰退，但景硕首季EPS仍优于市场预估，随着后续大厂客户订单的涌入，第二、三季净利季增率将连续以超过30%以上的幅度成长。
就第二季状况来看，何浩铭预估景硕的IC载板（IC substrate）营业额将季增10%，表现符合预期，但毛利率可达33%至34%，优于预期的31%。
此外，第二季来自高通的订单量达到两位数的增长，第三季订单量也正向乐观，全年畅旺的出货预估无需改变，将带动景硕今年EPS由去年的6.27元提升至8.36元，明年更将达到10.7元水平。
尽管投资人对于第二季高通保守的财测、日厂同业挹斐电（Ibiden）扩张产能、苹果成长动能趋缓、以及高电价成本等仍存有疑虑，不过由于苹果A5处理器的需求并未减弱、电力成本扬升对今年EPS影响比率仅0.2%，因此维持看好的立场不变。
