宏达电高阶市场难御苹果、三星夹击
Helan 2012-06-01 08:42One系列又添生力军。但花旗环球证券出具报告表示，宏达电下半年风险升温，宏达电在中高和高端市场仍不够大，耕耘中国市场有成，但市占还是太小，无法抵御苹果和三星抢市夹击，仍给予卖出评等，并将目标价从400元下修至310元。
花旗环球证券指出，宏达电在中高和高端市场仍不够大，还不足以让苹果、三星和宏达电三强鼎立。宏达电耕耘中国市场有成，但其市占比还是太小，因此虽然宏达电改善产品组合，花旗仍预估下半年出货量增20-25%至2200万台，将低于市场预期。
花旗环球证券也指出，估计2011年智能型手机中高阶和高阶市场(零售价格超过350美元)约达2.44亿台，假设今年成长30%，高阶量将会增加约7300万台，而其市场由苹果、三星和宏达电三强合并占比达75%，换言之，非三强中高和高阶市场根本不会有市占流失。
花旗环球证券也说明，预估今年苹果和三星在中高和高阶市场成长目标约1.1-1.2亿台，有相当的企图，但宏达电仍偏重高阶市场(第2季中高/高阶占比可能超过80%)，在苹果和三星扩张抢市下，宏达电高阶市场也不够强大抵御攻击。
花旗环球证券认为，宏达电股价在400元有撑，近期回调空间也有限，第2季应能达阵，第3季出货约1100万台，营收约与第2季持平。但由于iPhone 5威胁步步进逼，股价将持续波动。虽然和2011年相比，宏达电机型已有相当的改善，不过，今年宏达电在高阶市场成长率较去年放缓，苹果和三星今年也相对强劲。因此给予卖出评等，将全年出货量从4200万台下修至3900万台，每股盈余预估值从41元下修至38元，一并将目标价从400元下修至310元。
