大摩看好晨星智能装置题材 Q3股价回调可进场
Helan 2012-06-15 09:04晨星(3697-TW)是受惠智能行动装置(TV、机顶盒以及智慧机等)主要厂商之ㄧ，尽管预估第3季功能手机和机顶盒业务走疲，但仍看好其后市，在第3季股价估值具吸引力，给予加码评等和目标价215元。
摩根士丹利证券指出，晨星在电视和机顶盒芯片的市场是主要领导厂商，其智能电视和机顶盒产品组合，包括智能机，应可带动平均产品单价看增。此外，摩根士丹利证券也预估，在智慧机的贡献下，晨星手机业务在2013可达年成长50%。
但摩根士丹利证券也指出，市场预估晨星第3季营收季增可达20%，相较于摩根士丹利证券预估的13%，显得过于乐观。分析主要差别在于，摩根士丹利证券认为高端功能性手机将被低端智能机侵蚀，机顶盒业务也可能因客户上半年积极拉库存后在第3季放缓。
摩根士丹利证券说明，虽然晨星在第3季是有获利走缓的风险，预估7月股价可能有5-10%回调修正，建议投资人若股价回调至150元左右，是不错的进场布局时间点。
摩根士丹利证券也说明，看好晨星在电视和机顶盒芯片市占取得，平均产单价看增，以及OPEX控制佳，预估晨星在2012-2014年营收年复合成长率可达18%，给予加码评等和目标价215元。
