外资看空 宏达电面临300元保卫战
Helan 2012-07-10 08:48 智能型手机大厂宏达电(2498)近日公布第二季财报，大致符合原先预期，但由于下半年面临iPhone 5的竞争，上周四除权息后，股价处于贴息状态，昨日更重挫逾5％，收在304元，股价创29个月新低，宏达电主要竞争对手三星，昨日股价也下跌3%，创下近五个月新低。
宏达电第二季营收刚好达标910亿元，但税后净利74亿元、每股盈余(EPS)为8.9元，则低于部分外资预期。为促进营运效率，目前宏达电也持续进行组织与人力调整。
巴黎证对宏达电维持减码评等，目标价则从348元降到272元。巴黎证认为，目前还看不到下半年宏达电有何明显转机，公司虽然规画在第四季初发表新产品，但有潜在产品延迟的风险，而且竞争对手也相当积极推出新产品，如Galaxy Note 2与iPhone 5。
宏达电在已开发地区如欧、美的市占持续下滑，虽然积极拓展如中国等开发中地区的商机，但同时中国手机厂商以宏达电的一半售价，就能提供类似规格的机种。长期而言，这对宏达电获利水平来说，将是项挑战。
先前野村证给宏达电的目标价为260元，瑞银证给予280元，花旗环球对宏达电目标价则降到250元。里昂证在宏达电第二季财报出炉后，因为从供应链端评估其第三季展望更为保守，而将目标价从340元降到300元。
估算，宏达电第三、四季的手机出货量可能各仅有900万与810万支，导致全年手机出货量降到3300万支。
瑞信证也把宏达电目标价从360元降到290元。摩根士丹利与德意志对宏达电目标价则分别由315元与440元，下修到274元与400元。总计至少已6家外资给予宏达电的目标价只有2字头。
