联发科大赢家 封测获利压缩
Helan 2012-08-03 09:18晶圆代工战火再起，针对晶圆代工双雄9月可能对40奈米以上先进制程，采折让与恢复自然跌价，以填满产能利用率的做法，分析师指出，最大的受惠者就是联发科，短期股价可望明显受惠，但下游的封测业者获利，可能遭到压缩。
华南永昌证自营部经理方慕孺说，联发科并晨星前，对台积电、联电的投片量约每月2万至3万片，合并晨星之后，投片量几乎倍增。
以1个12吋晶圆厂每月的产能约6万片来看，联发科现在的投片量几乎可以包厂，在规模经济的优势下，当然较具议价能力。
另外，所谓自然跌价，就是台积电与联电在40奈米制程都已成熟，为了填产能，而出现抢客户的举动，但填起产能后，未必能维持先前的毛利率，在未来的营收数字出炉之前，偏中性看待。
不过，在整条产业链下游的封装测试业者，几乎确定成为受害族群。由于上游的IC设计业者具议价空间，也是晶圆代工厂的大客户，在晶圆代工厂祭出折让与恢复自然跌价抢市后，势必压缩下游封装测试厂的获利，因此，IC封装测试个股股价恐受负面冲击。
台积电与联电9月起可望针对40奈米以上制程祭出价格折让并恢复自然跌价等措施，有助IC设计业者降低成本、稳定毛利率，尤其联发科、F-晨星、瑞昱等规模较大的厂商。
