戴尔市占流失 看好联想、华硕
Helan 2012-08-23 09:40戴尔下修全年获利预期，且季度营收低于市场预期，全年EPS估值由先前的1.9美元下修到1.7美元，美股盘后股价下挫逾4个百分点。巴克莱出具最新报告指出，戴尔流失的市占将由亚洲品牌厂瓜分，看好联想和华硕(2357)的市占拓展；而戴尔在PC的疲弱前景可能会冲击到相关代工厂，包括：仁宝(2324)、纬创(3231)和广达(2382)。内资法人则认为，台湾代工厂的客户，只是呈现彼消此长和名单分额的重新分配，对于营收和获利的实际影响，仍需视转换的比重和ASP而定。
巴克莱表示，戴尔对未来前景的展望，聚焦在企业解决方案、服务和软件，认为三项事业群望有稳定成长；在OPM的估值上，大企业客户可达9.5%、政府公部客户OPM为9.3％，至于中小企业（OPM）为11.7％，皆优于PC部门的0.5%。
巴克莱先前下修3Q NB出货值，虽然Windows 8 RTM已公布首批合作厂商，但巴克莱仍不认为九月前Win 8会有明显出货量，因此估八月NB出货月增约7%，但9月出货可达25%的强劲成长；3Q整体季出货年增则由先前的10%下修到7%。
在代工厂方面，虽然仁宝、纬创和广达是戴尔的代工厂，但同时亦为联想的代工厂，联想2013年机种询价单(RFQ)近期开出，仁宝如市场预期成为最大赢家，其中合资厂联宝分到1成订单，加上仁宝昆山厂的43%，合计接单比重达53%。其次则为纬创(3231)、广达(2382)与和硕(4938)。
内资法人认为，代工厂的客户，只是呈现彼消此长和名单分额的重新分配，对于营收和获利的实际影响，仍需视转换的比重和ASP而定。
