估华硕Q3 NB出货持平 且营益率恐下滑
Helan 2012-08-24 14:27第三季PC市场缺乏往年的旺季气氛，而原先看好华硕（2357）第三季NB出货还是可以有10%~15%成长的摩根大通，也出具报告下修了对华硕的出货预估至持平或微幅成长，同时预期华硕第三季营业利益率将会下滑。
摩根大通表示，近期对通路端和供应链所做的确认显示，8月的PC市场需求比7月还弱，因此即便华硕9月NB出货受到Windows 8的上市带动，估其整体第三季NB出货也只能和第二季持平或只有小幅成长，低于市场预期和往年水平。
摩根大通认为，欧洲市场需求不佳，以及受到Windows 8即将上市，通路端忙于去化库存等因素，都是造成华硕第三季NB出货成长趋缓的原因。而摩根大通也指出，华硕高度依赖欧洲和中国市场，所以过去在第三季多有强劲成长(过去5年第三季的NB营收平均季增幅度为37%)，但今(2012)年出货则可能只会有接近持平表现，低于市场预期，而这也隐含着华硕在第三季有市占率流失的可能。
此外，市场虽预期华硕第二季可以交出漂亮的营益率表现，但预期第三季受到NB出货动能趋缓，以及低价Nexus 7大量出货，占比提高的影响，华硕营益率将会出现下滑，预期要等到第四季NB出货动能回温，营益率才能逐渐回升。
而华硕预计会在下周三（29日）召开法说会，届时将会对第二季营运及第三季展望有更明确的说明。
