纬创获利改善 外资忧营运动能不足
Helan 2012-08-27 11:17笔电代工纬创(3231-TW)第 2 季获利改善，虽然税后获利受未分配盈余侵蚀，但在笔电新平台产品上市带动，加上电视产品垂直整合效益逐渐显现，因此毛利率与营益率表现优于市场预期，展望下半年，纬创预期第 4 季营运可温和上扬，获利也将同步改善，不过受到大环境景气不佳，外资担忧纬创整体营运动能恐持续受到局限，因此多数外资虽维持中立评等，但对目标价看法则偏保守，不少外资更下调纬创的目标价预估，拖累今(27)日股价走势，维持平盘附近震荡整理格局。
纬创第 2 季获利情况改善，在营益率走势改善带动下，弥补了部分未分配盈余课税对获利造成之冲击，董事长林宪铭指出，第 2 季获利改善是因新平台笔电产品出货量较多，加上TV产品垂直整合效益逐渐显现所致，预期下半年获利将逐渐改善，TV产品更将在第 4 季损益两平。
外资对纬创股价看法多空不一，野村证仍持最保守态度，维持减码评等，目标价并从31元下调到30元，麦格理也维持劣于大盘评等，目标价维持31元；不过瑞银证、德意志证、RBS、摩根士丹利与摩根大通则分别维持在中立或等于大盘表现评等，但值得注意的是，RBS与大小摩皆下调其目标价看法，目标价约在33-35元间，仅瑞银证与德意志证没有做出调整。
外资高度关注纬创获利改善进度，及营运成长动能，虽然纬创在代工厂中，多角化布局时间较早，只是产品仍集中在消费性相关为主，如TV、手持装置与笔记型计算机，因此下半年在总体经济动能趋缓影响下，营运成长动能仍有压力，尽管纬创获利能持续改善，但幅度也有限。
而纬创持续加速布局非PC领域，如回收事业、售后服务与云端应用相关，虽然外资对此看法正面，不过今年对集团营收贡献度有限，短期仍难激励纬创营运大幅成长。
纬创今日股价走势震荡整理，维持平盘下游走格局，不过仍守稳在月线以上，量能则受大盘观望也同步紧缩，不过基本面表现不够强劲，股价仍有下跌压力。
