宏达电靠Win8手机、中国市场扭转命运？
Helan 2012-09-10 08:51宏达电(2498-TW)8月营收月减4%，但专利战露出曙光，新机题材也发酵。不过，Win8手机能否成为宏达电救星、中国市场能否扭转宏达电后市，相关题材后市仍有疑虑，加上第4季苹果、三星和宏达电等智慧机三强将以新品短兵相接，维持减码评等。
由于市场预期低，因此8月营收表现也不令人意外。但苹果iPhone 5即将上市，美国欧洲市场实际销售仍疲软，又有三星抢市竞争，维持第3季营收约747亿元预期，季减18%，年减45%，毛利率约为25.3%，应可达到财测低标。
市场关注9/19纽约大会将端出何种微软WP8手机、或是Win8平板以及5吋Android智慧机应战。Windows 8平台会是宏达电的救星吗？
以硬件规格，由于微软WP8定价差异化小，因此宏达电难以藉此快速重取市占比例。而WP8平台制胜的模式已从技术转进经济规模和营销策略，重要的还是在美国营运商是否愿意建立第3个生态体系，来分散专利诉讼的风险。
至于宏达电持续看好的中国市场，是否足以扭转宏达电后市命运？摩根士丹利证券说明，根据Gartner数据显示，宏达电今年第2季中国市场在相关需求推升下，出货量快速成长，不过其市占比仍仅有4%，在中国这样高度分散的市场，如果不牺牲价格和获利，要再快速增长仍有其难度。
对于宏达电后市，摩根士丹利证券预估第3季营收会达低标，第3季回温仍走缓，第4季有苹果iPhone 5、三星旗舰机种近身肉搏厮杀，仍保守看待宏达电后市，维持减码评等和目标价194元。
