看好电视订单回流 晶电Q4乐观 高盛喊买
Helan 2012-10-12 09:03
晶电（2448）将面临净值保卫战，外资选择替多方送暖。瑞信证券赴星、港拜会60余组国际投资人后指出，晶电管理阶层乐观看待第4季，将比过去季减20%更好，多家外资同步看好电视订单回流态势明显。
外资普遍预期，明年晶电每股纯益2至3元，较今年大幅成长。像摩根大通就预估，晶电今、明年每股纯益别为0.8元、3.1元，明年有获利年增率逾3倍的题材护身，跌深就是好买点。
外资分析师指出，台达电（2308）周四开盘不久即跌停，主要是反映PC补跌。不过市场资金却转而追杀照明族群，亿光（2393）接着跌停，连带使得晶电（2448）下挫约4%，再度面临前波低点；LED族群可说遭到错杀。
目前外资对于LED上游仍抱持长多心态，主要是预期晶电明年照明将占总营收40%至45%，超过传统的电视背光；明年每股纯益至少可望达2元以上，较今年显著成长。
摩根大通、摩根士丹利、瑞信等三家外资，对晶电的投资评等均为「优于大盘」，目标价分别为85元、80元、75元，分别预估明年每股纯益为3.1元、2.2元、2.73元；高盛同样站在偏多的观点。
分析师施晓娟指出，晶电第3季营收季增2%，符合预期，第4季虽然已逐渐远离旺季，但在照明带动之下，预估季减10%，不但比过去传统第4季营收季减20%来得更好，而且仍能较去年同期成长23%，后市不用过度悲观。摩根士丹利的观点是，愈接近晶电53元的净值位置低接，会愈安全。
瑞信科技产业分析师苏厚合指出，晶电合并广镓之后，晶电可直接着手进行良率改造以公司改组，晶电拥有客户与良率，整个营运规模可呈现正向循环。
值得注意的是，广镓上周进行人事大改组，晶电由副总经理范进雍，接任广镓广董事长及总经理职务。晶电董事长李秉杰预期，两家公司整合效益最快半年后显现。李秉杰说，上半年晶电本业赚钱，却因为持股广镓50%，业外认列转投资广镓的亏损5亿元，让晶电由盈转亏。将广镓纳为100%子公司后，晶电就可以直接介入，有利于改善广镓的营运体质。
