华硕5利多 瑞信高喊目标价380元
Helan 2012-10-15 08:50NB族群近期股价受到惠普拖累，只有华硕逆势成为「PC怒海中的灯塔」，瑞信证券昨（12）日指出，华硕除了享有PC市占率攀升的题材外，接下来更有「Padfone2将推出」等五大利多，因此将目标价调升至380元。
瑞信证券科技产业分析师武光明指出，9月亚洲投资论坛（AIC）举行前就看好的「中尺寸行动装置」题材，主要是锁定7至13吋行动装置产品快速成长，预估2012至2015年的年复合成长率（CAGR）达25％，被视为潜力投资题材。
武光明指出，由于中尺寸行动装置产品不管是外型、功能、平台，都有着多种变化，因此非常着重研发能力，而华硕研发费用占营收比重超过2％、高于宏碁的0.2％与联想的1.5％，可预期的是，华硕接下来将会推出多款产品。
受平板计算机抢食与全球景气趋缓影响，今年以来整体NB出货仅较去年成长2％，其中小笔电下滑35％、传统NB成长8％，但华硕尽管小笔电同样受到冲击，但传统NB出货却大幅成长44％，足以抵消来自小笔电出货成长力道的下滑。
因此，武光明认为，华硕是PC产业整合下的最大受惠者之一，预估全球PC市占率将由去年9％成长到今年10.6％与明年11.8％。
除此之外，武光明认为，未来将有五大利多题材，可持续推升华硕股价走扬：一、Padfone2预定将在10月16日推出；二、将于10月24日在美国与台湾同步赞助Win8推出；三、10月25日Win8将推出；四、NPD美国单月零售数据即将公布；五、10月底将公布第三季财报数据。
武光明指出，在PC产业整合成功的品牌族群，本益比大多享有15至19倍水平、高于代工族群，由于华硕可望成为中尺寸行动装置题材下的赢家之一，自然可享有较高的本益比，因此，将目标价由335元调升至380元，今年与明年每股获利预估分别为28.09与31.63元。
