联发科法说前 外资再上调今年智能机芯片出货量预估
Helan 2012-10-30 09:50联发科 (2454) 法说登场，大和证券看好后市，先前已将目标价上调至420元，德意志证券出具报告表示，在低价智能机题材带动下，看好联发科将有超乎第4季季节性表现，再度上调联发科今年智能机芯片出货量预估至1.2-1.3亿套，重申买进评等，目标价435元。
德意志证券指出，联发科第3季营收季增25.7%，超乎财测预期，在低价智能机和功能性手机旺季的需求带动下，预估联发科第3季毛利率可从第2季的40.8%，提升至41-43%。
展望后市，德意志证券预估，联发科第4季营收将季减约0-5%，在WCDMA和EFGE业务带动下，将优于季节性表现。来自MT6575/6577将可支撑毛利率表现，不过由于高通价格压力，以及EDGE智能机营收占比提升，第4季毛利率可能持平或微幅下滑。
德意志证券也预期，在中国低成本智能机今年可望看增车过2.2亿支下，联发科第3季智能机芯片第3季出货量将达4000万套，联发科可能会从原先预估的9500亿套，再上调今年智能机芯片出货量至1.2-1.3亿套，因此今年联发科市占将可望超过50%。
