分析师安迪·哈格里夫斯（Andy Hargreaves）表示，苹果每部iPhone的毛利润“可能已经见顶”。

福布斯网站编辑埃里克·萨维茨（Eric Savitz）拥有哈格里夫斯对苹果的研究报告，他称，哈格里夫斯在研究报告中将苹果目标股价从700美元下调至645美元，不过他仍推荐买入苹果股票。

他在报告中称，iPhone 5零部件成本将达370美元，高于他之前的预期。这促使他将其对苹果当前季度的每股收益预期下调至14.76美元，但该数字仍明显高于市场平均预期的13.34美元。

哈格里夫斯还将其对每部iPhone的利润率预期从40%下调至38.8%。

萨维茨并未列出哈格里夫斯下调iPhone利润预期的具体原因。他只是说，第三季度每部iPhone的利润出现了下滑，这可能将持续下去。业内人士认为，iPhone利润下滑可能是因为消费者的iPhone购买行为发生了变化，他们有的购买iPhone 4，有的买iPhone 4S，有的买iPhone 5，综合起来可能会对苹果利润造成打击；另外，iPhone 5生产成本可能比较高。

投资者对苹果的担忧之一是，该公司能否维持其超过利润率水平。如果哈格里夫斯说的对，那它恐怕做不到那一点。如苹果仍能给出令人惊艳的业绩但利润率下降，投资者会有何种反应还有待观察。