鸿海目标价 德意志喊115元
Helan 2012-12-11 08:44果如外资圈预期，在iPhone5强劲出货带动，鸿海公布11月营收「双喜临门」，不但以3,517亿元创下历史新高，月增率27.57％、也优于外资预期的20％至25％。港商德意志证券随即送上大礼，将其目标价调升至115元。
iPhone5对鸿海11月营收贡献程度究竟有多大？根据花旗环球证券亚太区下游硬件首席分析师张凯伟预估，鸿海iPhone5组装量从10月的1,100万支大幅攀升至11月1,700至1,800万支，以每支ASP约280至300美元计，光是iPhone5就贡献鸿海11月营收约500至600亿元，其余成长则来自于iPad mini。
展望12月，张凯伟推估鸿海iPhone5组装出货还会进一步增加至1,800至1,900万支，第四季iPhone5出货上看4,700万支，至于第四季EMS整体iPhone组装出货可达5,500万支（包括4,700万支iPhone5与800万支iPhone4/4S）。
至于iPad产品，张凯伟表示，新9.7吋iPad需求依旧疲弱，鸿海第四季约出货1,200万台，而iPad mini，目前包括面板（主要是友达）与组装（主要是和硕）仍存在着良率问题，尽管12月季度下了1,200万台订单（build plan），但最后EMS出货量恐怕仅有800至1,000万台。
鸿海11月营收亮丽，德意志证券科技产业分析师李怡璇随即将目标价由110元调升至115元，尽管仍低于目前外资圈sell side最高价、也就是张凯伟的132元，但也意味着其他外资法人可望跟进调升。
根据李怡璇预估，鸿海第四季每股获利可较第三季成长12％、达2.83元；至于明年第一季，在iPhone出货强劲带动下，营收下滑可控制在5％。
