苹果Q4财报公布仅管获利优于市场预期，但对今年首季的营收估值却不如市场，使市场原先的不确定因素转为失望，卖压持续出笼。德意志证券指出，苹果有可能加入已经相当竞争的中低阶手机市场分杯羹，但不是iPhone5S，同时，苹果的产品周期也可能由过去的一年缩短到9~10个月，新策略调整鸿海(2317)将是最大受惠者。

德意志证认为目前应该在苹果供应链中，精选可以受惠中期复苏的个股，首选买进鸿海目标价115元，而同时给予「买进」评等还包括鸿准(2354)目标价115元，以及新普(6121)目标价180元；至于可成(2474)及大立光(3008)只给予「持有」评等。

市场解读苹果对首季的营收目标低于市场：一、iPhone需求市场忧心。二、iPad需求仍稳健，但产品组合转向较低阶的商品。三、Mac在产品转换期中表现得比预期更弱。

在iPhone方面，去年Q4的实际出货为4780万台，季增78%，年增36%，优于德意志预估的4500万台。经营阶层也强调，iPhone需求稳健，尤其是在中国大陆，去年Q4在中国出货年增呈倍数成长。其次，近来供应炼的杂音并不能反应iPhone的实际需求，公司认为首季出货年增仍将维持正成长。同时，苹果有可能加入己经相当竞争的中低阶手机市场分杯羹，鸿海在经济规模及垂直整合的优势下可望受惠。

至于在iPad方面，去年Q4出现了ASP下滑现象，主要是产品转向低阶，4QiPad出货2290万台，季增63%，年增达94%。存货约340万台也低于平均4~6周的存货值。IPad 4Q ASP为467美元，低于上一季的508美元。

Mac方面预估今年首季回升，但由于需求仍偏弱，不利于供应炼广达(2382)及可成(2474)。