大和证券出具报告表示，看好联发科 (2454) 今年将重返荣耀之路，在智慧机库存水位农历年节强劲需求后已恢复正常，高通8x30芯片造成的价格压力有限，预估联发科毛利率第2季将重回轨道，维持买进评等，并将目标价从373元上调至395元。

调查显示智能机库存已恢复至1个月内正常水位，需求在农历年后仍强劲，在平均产品单价提升和智能机需求看增下，预估中国手机市场营收年增可达35%。

依据高通蓝图8x30以Krait架构芯片在3月推出，而高通MSN 8226以A7架构的芯片将在今年年中推出，也会推出高端S4 Snapdragon 芯片，高通将会以更广泛的产品，积极的价格策略保障市占率。不过大和认为，高通在高端四核MSN8230芯片能提供更好的价格策略，主要原因是中国和全球品牌厂已迎头赶上技术落差。

大和证券说明，联发科首季营收在智慧机库存水位降低后，应可达到先前预估的高端水平，维持乐观看好联发科毛利率表现，第2季在新品带动下，将会进入上升周期。如果平均产品单价下滑不超过20%，预估未来6个月MT6589和MT6572毛利率应可超过50%。

农历年间开放通路营收表现相当强劲，联发科在中国市场的市占比应可维持，维持买进评等，并将目标价从373元上调至395元。