IC设计大厂瑞昱(2379)5日已揭露2月营收，虽因工作天数关系，月减27%来到18.48亿元、年增12.01%，不过外资对瑞昱Q1看法仍相当正面。德意志证券即出具最新报告，将瑞昱Q1营收预估，上调至季增5.7%，普遍优于其他IC设计同业Q1营收将衰退的表现。

德意志指出，瑞昱Q1营运持续向上，主要是受益于中国白牌平板厂对WiFi芯片拉货力道续强。而由于产品组合调整，以及台币近期趋贬等正面因素带动，估计瑞昱Q1毛利率将能回升至42%上下、逼近去年Q3毛利率42.4%的高档水平。

今年主要的成长动能包括用于中国平板和智能型手机的WiFi芯片，以及LCD TV控制芯片；德意志观察，由于这些产品的毛利率都优于公司平均，因此随着这些产品出货的畅旺，对瑞昱今年获利也将形成有力挹注。

瑞昱的产品组合自2012年起开始有明显的结构性转变，非PC的营收占比也首次超越PC，主要是受益于WLAN芯片出货大幅成长，不仅打入中国大陆白牌平板市场，也成功切入展讯(Spreadtrum)的智能型手机供应链。德意志认为，瑞昱因是中国大陆智能型手机装置的先进入者，预期在这块市场将能占有不错优势。

惟因德意志认为，瑞昱的利多因素多已反映于其近期的股价表现，因此仍对瑞昱维持71.5元的目标价，以及持有(Hold)的评等。

若以瑞昱去年全年产品组合而言，通讯(NIC、GbE、Wifi、Router等)相关应用约占营收63%、PC外围应用(包括audio codec、card reader、mouse等)占23%、多媒体应用占14%，显现PC市况对瑞昱影响程度已趋缓。