纬创、仁宝 外资按赞
Helan 2014-08-06 09:40
摩根大通证券指出，台湾整体笔电设计代工厂（NB ODM）后市趋乐观，最看好纬创（3231）营运表现凌驾同业、将投资评等升至「优于大盘」；麦格理证券则青睐仁宝商用NB占营收组合提升有成。台湾NB ODM厂接连获外资青睐，营运与股价都吹起顺风。
摩根大通证券科技产业分析师陈威元指出，纬创2015年将今年上半年是纬创营运的谷底，所有产品线接下来全部回温，在产能利用率、获利能力的驱动下，纬创2015年至2016年的股东权益报酬率可望回升至10%，比近二年的7%至8%进步许多，由此估算，纬创将掀起重新评价（re-rating）行情。
NB出货回温、毛利率复苏之外，在纬创今年最令人失望的智能型手持装置业务上，小摩也预测纬创明年可望抢下苹果iPhone新机订单。基于亏损业务改善、核心事业回温、获利下行趋势告终，陈威元说，纬创明年可望重现仁宝去年开始上演的转机行情。
仁宝的获利回温行情，则持续获得外资券商青睐。麦格理资本证券科技产业分析师曾雅兰指出，根据调研机构Net Application数据，截至今年6月底，还有25.3%的使用者在使用Windos XP，但比重已下滑；英特尔最近也表示，已经使用四年以上的个人计算机目前约有6亿台，可以清楚看到大公司与中小企业的换机需求。
有鉴于此，麦格理证券认为，商用NB的换机潮至少将延续二到三个季度，对商用NB占整体NB营收攀升至35%的仁宝而言，是一大利多。根据麦格理的推算，仁宝今年每股纯益为1.32元，明年将倍增至2.68元。
摩根大通证券对台湾NB ODM厂的投资偏好度，依序为纬创、广达、仁宝；另建议避开和硕，因对苹果新机的良率与工资支出上扬有疑虑。
