手机业务持续低迷 外资调低HTC评级
Helan 2014-10-29 09:36
法说会前夕，欧系外资出具最新台湾上市股HTC报告，认为HTC本季出货量仍然低迷，重申减码评等，目标价新台币94元，这也是外资法人给予最低目标价。
外资大多仍给予HTC百元左右目标价;但该欧系外资直言，现在给予HTC高本益比评估是没有道理的，下修HTC出货量预估，并下修2014、2015年每股获利预估约45.7%以及1.9%，预估今年HTC每股获利仅1.36元、明年每股获利预估仅3.01元。
欧系外资表示，因为智能型手机出货量低迷、且面临价格压力，HTC第四季营收应会较第三季减少11.4%，在低经济规模影响下，HTC第四季很难达到损益两平;该欧系外资预估，第三季智能型手机出货量将会落在400-450万支，第四季出货量会降到400万支。
HTC近期发表了2款智能型手机新机，包括Desire Eye以及Butterfly 2，当然，也有非关智能型手的业务，包括运动相机RE以及Google Nexus平板计算机;但欧系外资表示，HTC非智能型手机业务贡献度不足以弥补核心业务弱点，在行销资源较少的前提下，HTC需要一段时间来多元化发展旗下业务。
欧系外资也说，在HTC经济规模小、品牌效益弱的影响下，人才持续流失，这恐将使得HTC在研发新品上更加艰巨;虽然HTC持续努力，以跟Android阵营其他品牌有效竞争，但市场转好的机会实在是相当渺小。
