广达、纬创 小摩按赞
Helan 2014-11-05 09:10
摩根大通证券指出，PC类股拉货高峰已过，第4季看来需求疲弱（weak），投资必须放眼2015年市占提升、或是客户分散化的角度，最看好广达（2382）、纬创与联想，建议避开华硕、宏碁、和硕，并把仁宝的投资评等由「优于大盘」降至「中立」。
台股反弹秀正如火如荼上演，加权指数来到9,000点附近，不过，法人圈目前并不像上半年时全面唱旺电子类股，反而更重视各次族群明年的成长性能否延续。
美系外资分析师说，电子股经过今年来一波大涨，已反映市场原先对营运成绩的期待，现在选股重要性愈来愈高，「可以说激情退潮之后，必须判断谁在裸泳」。
分析师哈戈谷（Gokul Hariharan）表示，从9月中开始，NB ODM厂订单就有弱化的迹象；且因为OEM厂第3季拉货动能十分强劲，估计第4季整体出货量可能季减6%，比起以往第4季平均的季增3%、相差许多。其中，以台湾为基地的OEM厂如：华硕、宏碁，受到价格压力与手持装置利润偏低影响，仍会面临毛利率逆风。
放眼2015年，小摩认为，中国PC市场与苹果混合型产品（如大尺寸iPad）的销量，将是主导PC市场的关键。小摩现阶段少数看好的台系NB族群目标，以获得更多NB订单市占的纬创，以及转型数据中心有成的广达为主。
分析师陈威元指出，仁宝明年NB出货持平，但在手持智能设备方面欠缺重大进展，毛利率因此无法有效拉升，推测合理股价从31元降至25元。
