苹果营收过度依赖手机 长期趋势弱
Helan 2015-02-26 10:07
成也 iPhone 败也 iPhone。苹果第一季营收、获利亮眼，主要是因为终于推出消费者期待已久的大屏幕手机。但分析师认为，随着智能型手机市场进入结构性转变期，苹果营收太过依赖 iPhone，可能因此受害。
苹果 (AAPL-US) 股价过去一年来大涨 74%。但分析师 Colin Gillis 却给予 115 美元目标价，并指出，如果苹果股价还没触顶，那么触顶的时间就快到了。
《CNBC》报导指出，Gillis 认为，短期内会拉下苹果股价的因素不多，但他认为有三大趋势正在拖累苹果的营收动。首先，他认为智能型手机市场成长率将由 20~30% 降至 5~10%。预估 2015 年出货量成长 12.2%，远低于 2014 年的出货量 26.3%。其次，随着消费者对新功能热度减弱，会暂缓手机升级的时间。最后，他认为无线电信商可能较不愿意或没办法补贴手机成本，这将不利于苹果。
长期来看就会注意到，苹果获利主要都是来自 iPhone，占营收高达 7 成，而且业界的趋势正在改变，这是无可否认的。他认为，苹果必须开发能创造营收的服务以结合行动产品。他比较苹果的高阶手机利润以及 Google 利用 Android 抢得行动市占，因而压低价格、创造获利。
虽然苹果最近打入移动支付市场，Will Power 的分析师 Robert W. Baird 指出，苹果自 10 月推出 Apple Pay 以来，市占为美国移动支付市场的三分之二。但他也认为，这只占苹果营收一小部分，也许只有 2%。Apple Pay 还需要时间才能为苹果创造更多的营收。
