外资表示：iPhone 5出货恐高估
Helan 2012-08-22 09:57最新出具报告指出，市场对于iPhone 5的出货估值太高，届时可能让市场失望！在iPhone 5的族群中，美林证首选大立光(3008)、F-TPK(3673)及嘉联益(6153)，至于大型权值股的鸿海则给予「表现不如大盘」。
今年下半年的两大科技亮点，一是iPhone 5，另一则是Win 8，对台湾科技业的供应炼有很大的影响。目前终端市场预估3Q iPhone 5可达2000万台，而4Q可达5000~6000万台，美林证认为，这个数据是指产能而并非实际的出货量。供应炼瓶颈可能会拖累实际的出货量。预估鸿海在3Q iPhone 5的出货量仅有500~1000万台，至于4Q则在3000~4000万台。市场现在对iPhone 5实际高出货的美梦，到时可能只留下兴叹！
所谓的出货瓶颈，In cell面板是关键，In cell面板整合触控功能进入LCD，其生产过程比先前的iPhone更为复杂。包括LG,夏普和Japan Display，都要再花几个月才能将产能达到稳定量产。
美林证给鸿海则给予「表现不如大盘」，目标价79元，认为市场对其3Q营收及毛利率回升有过度预期，且鸿海在过去二到二年为降低成本在内陆增加了十多个新设备，而由于同时设备增加导至效率和毛利率都呈下滑，其结果也将造成公司年营收成长15%目标出现困难。
看好大立光(3008)目标价520元,F-TPK(3673)目标价475元及嘉联益(6153)目标价56元。大立光日前法说，经营阶层释出了3个利多，首先是主流画素虽还在800万，但有越来越多的客户在设计时，已经纳入千万画素；其次，除了iPhone5将前置镜头由VGA拉高到高画质(HD)等级后，目前也有越来越多的平板计算机朝此设计；至于大陆目前对大立光来讲，也是相当不错的市场。美林证也称赞大立光产品组合混搭良好，三星也是客户之一。
