宏达电WP8新机 无法带动强劲产品周期
Helan 2012-09-20 10:39宏达电(2498-TW) 推出WP8系列手机 8X和8S，汇丰证券昨天就先开枪，预告没惊喜。外资最新报告多表示，基本面仍有疑虑，获利下滑趋势没有止稳的现象。高盛证券认为，仍无法带动强劲产品周期；巴黎证券表示，底部钓鱼时间未到；而美林证券更直言，会有产品转换的问题。
高盛证券指出，宏达电推出4G LTE/3G版本WP8款手机，或是后续推出的Android旗舰机种，是有增加正向动能，但在苹果和三星激烈竞争下，仍无法带动强劲的新产品周期。虽然中国市场在品牌策略，产品布局和营销下持续成长，预估今年下半年出货量将达整体占比40%，因调升2012-2014年每股盈余预估值分别为25.14元 、21.66元、20.29元。由于降低推出旗舰款机种策略，预期2013年将会更需要旗舰款带动获利表现，因此后市仍有挑战，维持卖出。
巴黎证券表示，新机题材让宏达电近期股价反弹，但诺基亚WP8、苹果iPhone 5产业竞争疑虑仍存，虽后续还有Android机款，加上基本面获利趋势还是走缓，因此底部钓鱼时间(bottom fish)还未到，维持减码评等和目标价224元。
美林证券说明，宏达电WP8手机可望增加产品组合，宏达电方面也表示在营销、产品质量和内部执行上都有相当改善，并仍会定位在高端智慧机品牌厂，因此在中国市场会聚焦在人民币2000元价格带，而非人民币1000元机款或是白牌手机。不过美林证券认为，宏达电仍要面临产品转换的疑虑，因此维持劣于大盘表现。
至于让外界担忧微软WP8生态体系相较苹果iOS、Google Android仍偏弱，外资法人分析，近期传出诺基亚将与中国移动有相关合作，虽然中国移动3G渗透率仅有10%，但由于中国移动用户数达7亿多，加上WP8手机积极陆续打入全球各大电信商，预期将是创造诺基亚或微软体系的重要契机。
