半导体法说：欧资看成长脚步将缓
Helan 2015-01-29 09:43台积电(2330)法说落幕、对今年第一季与全年营运展望乐观，同属晶圆代工族群的联电(2303)，封测双雄硅品(2325)、日月光(2311)，以及IC设计龙头联发科(2454)等，也都已敲定法说日期。不过关于上述半导体权值股的法说行情，某欧系外资则是看法不一，虽调高联电、世界先进目标价，惟对联发科第一季展望保守。
台积电总经理暨共同执行长刘德音于法说会上表示，今年半导体产业估将成长5%、晶圆代工将成长12%，而台积成长幅度将较整体晶圆代工产业好上「好几个百分点」。不过该欧系外资分析，今年无论晶圆代工、封测或IC设计业者，成长脚步都将较去年缓和，恐是难以逆转的事实。
该欧系外资指出，台积电凭借其制程技术的绝佳执行力、推升营收与市占的向上，且受益于台币贬值效益、可望为今年EPS贡献1.4元，今年成长幅度仍将相当强劲。不过在iPhone 6拉货潮逐渐退烧、PC需求短暂的回温等利多消散后，估计今年无论是晶圆代工、封测或IC设计业者，成长脚步都将放缓。
惟该欧系外资仍相对看好晶圆代工与封测业者的表现，并将联电目标价由14.5元调高至16元、世界目标价由50元调高为56元。封测产业方面，该欧系外资则看好，苹果iWatch的推出，以及中国4G LTE渗透率的加速，可望让日月光、硅品受惠。
该欧系外资指出，敲定在2月9日召开法说会的联发科，释出的第一季营收与毛利率财测恐趋于疲弱。惟就全年角度来看，该欧系外资则将联发科今年4G LTE芯片出货量预估由1.25亿套调高为1.5亿套，主要是中国大陆渗透率持续提升、农历年后拉货力道可望转强等因素的带动。该欧系外资并认为，联发科可望于3月的MWC大展中宣布更多打入智能型手机品牌厂的好消息，包括小米、宏达电(2498)、LG、Sony。
